追踪潛在的市場指數的指數基金已經在多年來與投資者普及。基金可能跟踪標準普爾500指數或道瓊斯工業平均值，允許投資者擁有這些指數中的每一個持股。

雖然指數基金應複製各自的指數，但沒有基金的表現保證與類似基金相同;基金也不一定會復制索引它追踪。雖然指數基金之間的差異可能是微妙的，但它們可能對投資者的回歸產生重大影響。

了解索引資金之間的隱藏差異

指數基金是一種匯兌貿易基金（ETF），其中包含一籃子股票或證券，追踪現有金融市場指數的組成部分。例如，有索引資金跟踪標準和窮人的500索引。雖然投資者不能購買指數本身，但他們可以投資旨在鏡像指數的指數資金。換句話說，標準普爾的索引資金跟踪的索引基金將有來自基金的標準普爾500指數的所有500種庫存。指數基金傾向於為投資者提供廣泛的市場風險或暴露於整體部門。

因此，索引資金是被動投資，這意味著投資組合經理不會通過購買和銷售基金證券來積極股票挑選。相反，基金管理器選擇用於模擬索引的投資組合的資產組合。由於基金的潛在資產持有並未積極交易，因此營業費用通常低於積極管理的資金。

在發病時，指數基金應追踪索引幾乎沒有差異的索引可能是合理的，而其他資金跟踪相同的索引應該具有相同的性能。但是，更深入的外觀揭示了基金類型的許多差異。

費用比

也許指數基金之間最獨特的隱藏區別是基金的經營開支。這些被表示為比例，而是與管理層下的年平均資產相比的費用百分比。

從理論上，投資指數基金的投資者預計自基金經理不得不選擇或管理任何證券以來，預計運營費用將較低。但是，營業費用可以在資金之間變化。由於投資以來，費用非常重要，因為費用可以侵蝕投資者的回報。

考慮以下比較10標準普爾500500項基金及其2003年4月的費用比率：

此圖表中的不同條形表示不同的資金。請記住，每年回歸截至2003年4月底的標準普爾500指數約為5％，以特定的賬戶為特定賬戶，費用比率為0.15％至近1.60％。如果我們假設基金追踪指數密切，費用1.60％的費用比率將使投資者的回報減少約30％。

費用

具有幾乎相同的投資組合和投資策略的指數資金可以具有不同的費用結構。一些指數資金充電前端負載，這是在初始購買投資時提升的佣金或銷售費用。其他資金充電後端負荷，這是投資銷售時發生的收費和佣金。其他費用包括12B-1費用，這是基金的年度分佈或營銷費用。但是，12B-1費用可以單獨收取或嵌入基金的費用比例。

在購買指數基金之前，應考慮費用。一些資金可能似乎是一個更好的購買，因為它們可能會收取低費用比率，但它們可能會分別收取後端負荷或12B-1費用。累積時，費用和費用比率，可以大大影響投資者隨著時間的推移。

通常，更大，更確定的資金往往會收取較低費用。例如，Vanguard500指數海軍上將股票基金（VFIAX）追踪最大500名最大的美國公司的股票，截至4月29日，截至2021年4月29日，費用為0.04％

較低的費用可能是追踪指標的管理經驗，更大的資產基礎，這可以提高使用規模經濟的能力購買證券。規模經濟是大公司可以在散裝中購買的成本節約和優勢，從而降低了每單位成本。

跟踪誤差

有效評估指標基金的另一種方法涉及比較他們的跟踪錯誤並量化每個基金與其模擬索引的偏差。

跟踪誤差測量基金的價值與索引之間的索引之間的跟踪之間發生多少分歧。跟踪誤差通常表示為標準偏差，顯示基金價格與基本指數的平均值或平均價格之間存在多大差異或分散。相當大的偏差表明索引基金的返回與基準之間的額外不一致。

這種大的分歧可能是貧困基金建設，高額費用或運營費用的指示。高成本可能導致索引基金的返回顯著低於索引的返回，從而導致大跟踪錯誤。結果，任何偏差都可以為基金產生更小的收益和更大的損失。

下圖比較了標準普爾500指數的返回（紅色），Vanguard500指數海軍上將股（綠色），Dreyfus標準普爾500指數（藍色）和Advantus指數500b（紫色）。請注意，由於費用增加，指數基金與基準增加的分歧增加。

基金的控股

僅僅因為基金表示指數基金的名稱，並不一定意味著它始終跟踪底層指數或扇區。當篩選索引基金時，重要的是要記住，並非所有標有“標準普爾500指數”或“WILSHIRE5000”的所有指數資金只能遵循這些索引。一些資金可以具有不同的管理行為。換句話說，投資組合經理可以將股票添加到類似於索引中的內容的基金。

舉例說，Devcap共享返回基金，這是一個社會負責的標準普爾500指數基金。截至2003年4月4日，它的費用比率為1.75％，收取12b-1的費用為0.25％。另一個基金，ASAFBernstein管理指數500B被分類為標準普爾500指數基金，但它實際上尋求優於標準普爾500指數。

在經濟中追踪部門的部門指數基金往往對投資經理的主觀性通向基金中包含的內容。例如，SPDR標準普特爾貿易商交易所交易基金（XHB）以跟踪商業行業的股票而聞名。購買基金的投資者可能會假設它僅包含自製房本。但是，一些持有人是與該行業有關的公司的股票。例如，WhirlpoolCorporation（WHR），家電製造商，家庭供應商，家庭倉庫（HD）以及作為租盤的家具零售商的Aaron公司。

此外，如果索引基金的投資組合管理器執行額外的管理服務，則該基金不再被動。換句話說，基金可能有目標來優於索引的指數，例如標準普爾500指數，導致持有的持有公司和證券在被跟踪的指數之外。結果，資金隨著這些添加的銷售功能通常具有高於平均水平的費用。

投資者在投資之前分析指數基金的持股是重要的，以確定它是一個真正的指數基金或具有索引的名稱的基金。

缺少多樣化

在索引基金類別中，並非所有列出的所有資金都與跟踪標準普爾500指數的索引的所有資金一樣多樣化。許多指數基金具有相同的屬性，價值或部門資金。但是，請記住，集中資金往往持有同一部門內的股票或資產較少。缺乏部門資金的多元化可能會使投資者將投資者暴露於追踪標準普爾500指數的基金的風險更高，該基金由經濟各部門的500家公司組成。

特殊注意事項

在購買之前，請仔細調查指數基金，包括確保幾乎沒有跟踪錯誤，費用和費用比率低。此外，了解投資經理為指數基金的目標以及包含哪些控股或投資以達到該目標是很重要的。如果目標被認為是侵略性的，基金的投資可能會偏離潛在指數。

需要考慮費用的必要性相對於增加的風險因素-費用減少了所採取的風險所收回的回報金額。考慮以下對Dow30指數基金的比較：

投資者的風險耐受性和時間地平線會影響投資的選擇。退休人員可能會尋求索引資金，這些資金是保守或低風險，因為目標可能是維持投資組合併提供收入。另一方面，千禧一代可能會選擇一個具有更具侵略性投資策略的基金，因為千禧一代有更多的時間來彌補任何市場衰退。在選擇指數基金時，風險耐受性和時間範圍都是重要的考慮因素。