逆勢投資:在街道上有血液購買

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逆勢投資:在街道上有血液的時候購買

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丹尼爾邁爾斯負責監督客戶組合,克勒格金融的投資政策,是一個房地產投資公司的深叉式LLC的老闆。

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danielmyers

更新3月9日,2020


目錄

  • 反對人群

  • 糟糕的時間使得好購買

  • 逆向投資的風險

  • 底線

市場上越來越糟糕,機會越好。這看起來是逆力投資的信條。BaronRothschild,這是一座18世紀的英國貴族和羅斯籌備銀行家族的成員,被稱為“購買的時候是街頭的血液。”他應該知道。Rothschild在恐慌中造成了一筆幸災的購買,隨著滑鐵盧對拿破崙的抨擊。但那不是整個故事。最初的報價被認為是“在街道上有血液購買的時候,即使血是你自己的。”

鍵Takeaways

  • 逆勢投資是反對普遍市場趨勢或情緒的戰略。
  • 這個想法是,市場受到恐懼和貪婪增強的放牧行為的影響,使市場定期超過價格。
  • “當別人貪婪的時候,別人害怕,別人害怕的貪婪,”沃倫巴菲特說是一種封裝逆勢哲學的短語。
  • 是一個逆勢可能是有益的,但它通常是一種冒險的策略可能需要很長一段時間來償還。

大多數人只想要他們的投資組合中的贏家,但隨著沃倫巴菲特警告說:“你在股票市場支付了非常高的價格,以獲得愉快的共識。”換句話說,如果每個人都同意你的投資決定,那麼它可能不是一個好的。

違背人群

逆勢,眾所周知,嘗試與人群相反。當一個好的公司有一個尖銳的股價下降時,他們會興奮。他們對目前的游泳游泳,假設市場通常在其極端低點和高位時出現錯誤。價格越多,誤認為他們相信其餘市場的誤導就越。

一個逆勢投資者認為,只有在完全投資並沒有進一步購買權力時,才會這樣說,這些人的人們才能這樣做。此時,市場處於巔峰狀態,必須下降。當人們預測經濟衰退時,他們已經售罄,那麼市場只能上升。出於這個原因,逆勢心態對於闡述特定股票是否實際觸發器的態度非常重要。

壞時間使得好購買

在市場動盪期間,逆勢投資者歷史上歷史上最好的投資。在1987年的崩潰期間(也稱為“黑色星期一”),在美國的一天裡,道德下降了22%

在1973-74熊市場,該市場約22個月損失了45%。2001年9月11日的襲擊事件也導致了相當大的市場下降。該清單繼續開啟,但這些是違法者發現他們最好的投資時的時間。

1973-74熊市給沃倫巴菲特有機會在華盛頓郵政公司購買股份-這項投資隨後增加了100倍的購買價格-在包括股息之前。當時,巴菲特說,他在公司購買股份,深度折扣,這一事實證明了這一事實,即公司可能會將(郵寄)資產銷售給10個買家中的任何一個不低於4億美元,可能會明顯更多的。”與此同時,華盛頓郵局當時只有8000萬美元的市場上限。2013年,該公司被銷往亞馬遜的億萬富翁首席執行官&創始人JeffBezos現金

9月11日恐怖襲擊後,世界停止飛行一段時間。假設此時,您在世界上最大的商業飛機建設者之一Boeing(BA)進行了投資。波音的股票沒有底部直到9月11日之後一年,但從那裡,它在未來五年內上升了四倍以上的價值。顯然,雖然9月11日令人厭惡航空業的市場情緒相當一段時間,那些做了研究的人,願意打賭波音會倖存下來。

此後,第三大道價值基金經理MartyWhitman,在2002年之前和之後購買了K-Mart的債券。他只在美元上支付了約20美分的債券。即使這是一段時間看起來像公司會閉門,惠特曼當公司出現破產時,惠特曼被證實,他的債券在新的K-Mart股票交易所。在重組之後的幾年內,股票在被SEARS(SHLD)接管之前,股票越來越高,為惠特曼提供了良好的利潤。

JohnTempleton爵士從1954年到1992年開始,他賣掉了Templeton增長基金。1954年,基金班級股份投資的每一筆10,000美元將在1992年增長到200萬美元,重新投資股息,或年返回約為14.5%。Templeton開創了國際投資。他也是一個嚴重的逆勢投資者,購買進入各國和公司的時候,根據他的原則,他們擊中了“最大悲觀點”。

作為這一戰略的一個例子,Templeton於1939年第二次世界大戰開始時購買了每場公職公司的股票,其中包括破產的許多人。他用借來的錢來啟動這一點。經過四年,他賣出了股票以獲得非常大的利潤。

逆射擊的風險

雖然最著名的逆勢投資者在線上賺了大筆資金,但游泳對待常見意見,並出現在頂部,他們也做了一些認真的研究,以確保人群確實是錯誤的。因此,當股票需要一個爆發時,這不會提示一個逆勢投資者以立即購買訂單,但要找出將庫存驅動到股票,以及價格是否有理由。

一旦公司恢復,一旦公司恢復是逆勢投資者的主要比賽,弄清楚令人不安的股票。這可能導致證券返回的收益遠高於平常。然而,對估中的股票過於樂觀,可以產生相反的效果。

底線

雖然這些成功的逆勢投資者中的每一個都有自己的重估潛在投資的戰略,但它們都有一個共同的戰略-他們讓市場為他們帶來交易,而不是在他們之後追逐。