高級選項交易概念
鐵凝固件
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markwolfinger
您可能已經聽說過IonCondors,這是專業貨幣管理人員和個人投資者使用的流行期權策略。讓我們首先討論鐵禿鷹是什麼,然後你如何從學習如何交易它們。
什麼是鐵禿鷹?
鐵凝塊是一種涉及四個不同合同的選項策略。策略的一些主要特徵包括:
- 通過在同一潛在儀器上銷售一個呼叫蔓延和一個展開(相同的呼氣日)來構建鐵溝渠。
- 所有四種選項通常都是um-money(儘管它不是嚴格的要求)。
- 呼叫擴散和放置差異相同。因此,如果兩個呼叫選項的罷工價格分開10分,那麼兩所投放的投入也應該分開10分。請注意,呼叫與彼此有多遠無關緊要。
- 最常,潛在資產是基於廣泛的市場指標之一,如SPX,NDX或RUT。但許多投資者選擇在個人股票或更小的指標上擁有鐵禿的陣地。
- 當您銷售通話並放置差價時,您正在購買鐵雕刻。收集的現金代表了該職位的最大利潤。
它代表了“市場中立的”貿易,這意味著沒有固有的看漲或看跌偏見。
鐵齒狀位置,逐步
為了說明購買鐵禿鷹的必要組件或步驟,請採取以下兩個假設示例:
購買10XYZ10月85日85/95/110/120鐵雕刻:
- 銷售10xyz10月110次呼叫
- 購買10xyz1010個電話
- 銷售10xyz10月95所說
- 購買10xyz10月85日放出
購買三個ABCD2月700/720/820/840鐵雕刻:
- 銷售三個ABCD2月820號電話
- 購買三個ABCD2月840號電話
- 銷售三個ABCD2月720Buts
- 購買三個ABCD2月700Buts
鐵管如何製作/丟錢?
當你擁有鐵禿鷹時,您希望在界限到期之前,潛在的指數或安全仍然存在於相對較窄的交易範圍內。當過期到達時,如果所有選項都是儲蓄的,他們將缺乏價值,並且您可以在購買鐵禿鷹時保留您收集的每一分錢(減去佣金)。不要指望每次都發生理想情況,但它會發生。
有時,最好犧牲最後幾個鎳或潛在利潤的角度,並在到期前關閉位置。這使您可以鎖定良好的利潤並消除損失的風險。管理風險的能力是所有交易者的重要技能,尤其是僱用這種策略的技能。
市場並不總是如此可觀,潛在指數或證券的價格可能是揮發性的。當發生這種情況時,底層資產(前面的例子中的XYZ或ABCD)可能會發生重大的價格變動。因為這對您的位置(或PocketBook)不利,因此您必須了解兩個重要信息:
- 你有多少錢;和
- 在市場行為不端時你可以做些什麼。
最大損耗電位
當您銷售10分差價(與XYZ)銷售時,XYZ移動到目前為止XYZ移動時發生了最壞情況情況(XYZ在到期時,XYZ均超過120或65)。在這種情況下,擴展值得最高金額,或者取得的價格之間的差異是100倍。在這個例子中,這是100x$10=1,000美元。
因為你買了10個鐵雕刻,可能發生的最糟糕的是,您被迫支付10,000美元以支付(關閉)該位置。如果股票繼續進一步移動,它不會進一步影響您。你擁有120個電話的事實(或85次)保護您免受進一步的損失,因為傳播永遠不會超過罷工之間的差異。
保費中的損耗緩衝液
有一些更好的新聞:請記住,您在購買位置時收取現金溢價,墊損失。假設您為每個鐵雕刻收集250美元。從1,000美元的最大值中減去250美元,結果代表了每個鐵禿鷹的最多。這個例子中那是750美元。
注意:如果您繼續持有該位置,直到選項到期,您只能在呼叫傳播或普及中丟失金錢;他們不能同時賺錢。
根據您選擇購買和銷售的哪些選項(和潛在資產),一些不同的情況可能會出現:
- 損失的概率可以減少,但獎勵潛力也減少(選擇進一步的um-monevition)。
- 獎勵潛力可以增加,但獎勵獎勵的可能性降低(選擇越遠之遙的選項)。
- 查找適合您的舒適區的選項可能涉及一些試驗和錯誤。堅持你理解的索引或部門。
風險管理簡介
鐵禿鷹可能是有限風險的策略,但這並不意味著你應該什麼都不做,並且當事情不走過的時候,你應該什麼都不做。雖然對您的長期成功很重要,但了解如何在交易鐵雕刻時管理風險,徹底討論風險管理超出了本文的範圍。
正如您在貿易有利可圖的情況下,當您並不總是獲得最大利潤(因為您在到期前關閉)時,您經常會在倉位對抗您時失去少於最大值。有幾個可能發生的原因:
- 您可以決定儘早關閉以防止更大的損失。
- XYZ可能會反向,允許您獲得最大利潤。
- XYZ可能不會一直移動到120.如果XYZ的到期(結算價格)的價格是112,那麼110次呼叫數量只有兩點,價值僅為200美元。當您回購該選項(其他三個選項而不值得)時,您仍可能贏得了少量利潤-在此方案中的50美元。
紙張交易賬戶中的練習交易
如果這一策略聲音吸引人,請考慮與您的經紀人打開紙張交易賬戶,即使您是經驗豐富的交易員。這個想法是為了獲得經驗而不放置任何風險。選擇兩種或三個不同的底層資產,或使用不同的到期月選擇單一的底層資產和罷工價格。隨著時間的推移和市場移動,您將看到不同的鐵齒狀位置如何執行。
紙質交易的主要目標是發現鋼管是否適合您和您的貿易風格。在舒適區內擁有職位非常重要。當一個職位的風險和獎勵允許您無憂無慮,這是理想的。當您的舒適區被侵犯時,是時候修改了投資組合,以消除與您關心的職位。
摘要
鐵禿鷹允許您以中性偏見投資股票市場,許多交易商發現很舒服的東西。此選項策略還允許您擁有風險有限的職位和成功概率。