基準是一種標准或措施，可用於分析給定投資組合的分配，風險和返回。個人資金和投資組合通常已經建立了標準分析的基準。還可以使用各種基準來了解投資組合如何對各種市場段執行。

投資者經常使用標準普爾500指數作為股權性能基準，因為標準普爾有500個美國公共交易公司的500份。但是，投資者可以根據投資，風險容忍和時間範圍使用，有許多類型的基準測試。

了解基準

基準包括代表指定的市段的非託管證券的投資組合。機構管理稱為索引的這些投資組合。索引管理中已知的一些最常見的機構是標準貿易員（標準普爾），拉塞爾和MSCI。

索引代表各種投資資產類別。基準可以包括廣泛的措施，例如拉塞爾1000或特定的資產類，如美國小帽生長庫存，高產債券或新興市場。

投資行業的許多共同基金使用指數作為複制策略的基礎。共同基金包含由投資組合經理主動管理的投資資金籌碼，並投資各種證券，如股票，債券和金錢市場文書。基金金融管理人員試圖為基金投資者生產資本收益或收入。

交易所交易資金（ETF）也使用索引作為被動複製策略的基礎。ETF通常跟踪索引，例如用於股票ETF的S＆P500。ETFS投資潛在指數的所有證券，這就是他們被認為被動管理資金的原因。

投資被動基金主要是零售投資者可以投資指數的唯一途徑。然而，ETF的演變帶來了智能測試索引的引入，提供了定制的索引，其競爭激活管理者的能力。SmartBeta索引使用先進的方法和基於規則的系統，以選擇要在投資組合中持有的投資。SmartBeta資金基本上代表了共同基金和ETF之間的中間地面。

管理風險

為了幫助管理風險，大多數人投資於多元化的投資組合，其中包括眾多資產類別，通常使用股票和債券。風險指標可用於幫助了解這些投資的風險。風險最常具有可變性和波動性的特徵。產品組合價值變化的大小測量波動性。包含大商品的投資基金，這些資金具有更大的上下移動，具有增加的波動量。另一方面，可變性測量值變化的頻率。總體而言，變化越大，風險越大。

若干措施用於評估投資組合風險和獎勵，包括以下內容：

標準偏差

標準偏差是通過計算投資的差異對平均值或平均返回的價格差異的差異來統計衡量。投資的每種價格與平均值之間的差異越大;價格範圍越大或標準差。換句話說，更高的標準偏差表明了更多的波動性和更大的風險。

β

測試版用於測量基準測試的波動性。例如，預計具有1.2的β1的投資組合將以基準測試中的每一個變化移動120％，向上或向下移動。預計具有較低β的投資組合將比基準測試更少。Beta通常用標準普爾500500計算為基準。

Sharpe比率

Sharpe比率是廣泛使用的風險調整返回度量。Sharpe比率是平均回報，超過無風險投資，例如美國政府債券。更高的銳利比例表明了卓越的整體風險調整返回。

這些措施通常會報告託管投資基金以及指數提供者。

投資組合和基準測試

基金公司使用基準作為衡量標準，用於對其投資宇宙的表現。投資組合管理人員通常會選擇與投資宇宙保持一致的基準。積極管理人員尋求優於他們的基準，這意味著他們希望創造超越基準回歸的退貨。然而，重要的是要銘記，投資者不一定投資指數的所有證券，因此所有投資都有一些相關費用，這些費用將減損指數的返回。

投資者還可以使用各個索引與風險指標相結合，分析他們的投資組合，並選擇產品組合分配。以下是分析和理解市場環境和各種投資機會的三個最常見的基準。

S＆P500500/H3>

總的來說，投資者可能希望將標準普爾500指數用作股票的基準，因為它是大型美國公開貿易公司的最佳規範。標準普爾是股票最廣泛使用的基準，通常是投資組合或基金表現的Litmus測試

BarclaysAgg

AGG或BloombergBarclays總債券指數是衡量各種固定收益證券的表現，包括公司債券，美國政府債券，資產支持證券和商業抵押貸款支持證券，以及在美國交易的商業抵押貸款支持證券。AGG由債券交易員，共同資金和ETF作為衡量債券或固定收入市場的相對績效的基準。

美國國債

美國國債證券是債券，通常支付固定的退貨率，並由美國財政部支持。國債被視為盡可能安全的投資。許多投資基金和投資組合管理人員使用短期國庫，例如在一到兩年內成熟的短期國庫，作為無風險退貨率的基準。換句話說，如果投資組合沒有收入，最低限度，對一年的財政部保障的速度，投資對投資者的風險不值得。

為了幫助確定適當的投資基準，投資者必須首先考慮其風險。例如，如果您願意採取適度的風險（您的個人資料是1-10級的六個），則適當的基準可能是60-40％的分配，包括：

• 60％在Russell3000指數投資中，專注於市場資本化加權指數宇宙，包括大型，中小型美國股票。


• 40％在巴克萊總債券指數投資中，包括美國投資級政府和公司債券的宇宙。

在這種情況下，投資者將使用Russell3000指數作為股票和巴克萊％的基準作為固定收入的基準。他們可能還希望使用Sharpe比率來確保它們是最佳多樣化，並在每個分配的風險中實現最大的獎勵。

綜合風險注意事項

風險是所有投資決策的核心組成部分。通過簡單地使用指數的性能和風險指標與投資相比，投資者可以更好地了解如何最謹慎地分配投資。風險水平通常在股權，固定收入和儲蓄投資中變化。作為一項規則，大多數具有較長時間的投資者願意在更高的風險投資中投入更大的投資。時間較短的時間更高的流動性或能力轉換為現金的能力-將導致固定收益和儲蓄產品的風險投資降低。

通過這些分配作為指導，投資者還可以使用索引和風險指標來監控宏觀投資環境中的投資組合。市場可以根據各種因素逐步轉移其風險水平。經濟周期和貨幣政策可以是影響風險水平的領先變量。使用適當的基準分析技術的積極投資者通常可以更容易地大寫投資機會，因為它們的發展也在發展。比較整個投資組合或專門對投資基金授權的各種基準的性能和風險對確保最佳投資也很重要。

底線

基準是可以以各種投資者方式使用的工具。所有管理資金都將擁有建立的基準，用於衡量基金的履行情況。

投資者還可以超越標準使用基準。使用索引將投資分配給具有特定投資組合分配的被動資金可以是一個高級使用基準測試。積極投資者還可以選擇沿著風險頻譜的一系列基準，分析這些基準以及風險特徵，以確保其投資最佳地以最低的風險和最高回報最佳地放置。基準和風險度量監測還允許投資者潛在地確定轉移投資組合投資的機會，以利用市場機會。

總體而言，考慮到不同的基準，其風險特徵可以是所有類型投資者的簡單技術。在分析當前和潛在的投資時，使用基準可能非常有價值。它也可以是確保投資者的投資組合最佳多樣化並與目標對齊的有效方法。