分析償付能力率的投資

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RyanFurhmann

2019年6月25日更新

償付能力比是什麼？

償付能力率主要用於衡量公司履行其長期義務的能力。一般而言，償付能力比率測量公司盈利能力的規模，並將其與其義務進行比較。

通過解釋償付能力比率，分析師或投資者可以深入了解公司將如何繼續履行其債務。比率更強或更高表示財務實力。在鮮明對比中，較低的比例或一個在弱方面，可以指示未來的金融鬥爭。

主要償付能力比通常計算如下，衡量公司的現金盈利能力，佔其總長期義務的百分比。

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溶劑比

了解償付能力比

償付能力率在債務義務的背景下表明了公司的財務狀況。正如您可能想像的那樣，有許多不同的方法可以衡量金融健康。

債務權益

債務債務是公司使用的槓桿金額的基本指標。債務普遍指的是長期債務，儘管不需要運行公司的運作，但可以納入總長期債務，以提供淨債務人物。

股權指的是股東權益或賬面價值，可以在資產負債表上找到。賬面價值是一個理想情況下的歷史人物，將被寫入（或下降）到其公平的市場價值。但是，使用公司報告的內容呈現出快速且易於使用的數字以用於測量。

資產債務

資產債務是一個密切相關的措施，也有助於分析師或投資者衡量資產負債表的槓桿。由於資產減去負債等於賬面價值，使用兩組或其中三項將提供良好的洞察力達到金融健康。

更複雜的償付能力率包括賺取的時間興趣，用於衡量公司履行其債務義務的能力。它是通過在利息和稅收（艾比特）之前的公司的收益來計算，並將其除以長期債務的總利息費用。它特別衡量公司在稅前覆蓋其利息費用的次數。興趣覆蓋是另一個比例的另一個通用術語。

溶劑性與流動性比率

償付能力率衡量了公司以上述公式達到其長期義務的能力。流動性比率衡量短期財務健康。當前比率和快速比率衡量公司涵蓋液體（一年或更短）資產的液體的短期負債的能力。這些包括現金和現金等價物，可款待證券和應收賬款。

短期債務數據包括需要支付的應付款項或庫存。基本上，償付能力率看著長期債務義務，而流動性比率看在公司資產負債表上的營運資金項目。在流動性比率中，資產是分子的一部分，負債處於分母。

這些比率告訴投資者

不同行業中不同公司的償付能力率不同。例如，食品和飲料公司以及其他消費者的釘書釘通常可以促銷更高的債務負荷，因為他們的利潤水平易受經濟波動的影響。

在鮮明的對比中，週期性公司必須更加保守，因為經濟衰退可能會妨礙他們的盈利能力，並在經濟衰退期間覆蓋債務償還和相關利息開支的較少。金融公司受到規定償付能力率的不同狀態和國家法規。低於某些閾值可能會帶來監管機構的憤怒，並不太需要提出資金並施加低比率。

可接受的償付能力率因工業而異，而是作為拇指的一般規則，償付能力比大於20％被認為是經濟健康的。公司的償付能力率較低，公司違約債務義務的概率越大。

看著上述一些比例，債務到資產比率超過50％可能導致關注。債務到股權比率高於66％是進一步調查的導致，特別是對於在周期性行業運營的公司。當債務在分子中時，較低的比例更好，並且當資產是分子的一部分時，更高的比率更好。總體而言，與債務相比，盈利能力較高，盈利能力是一件好事。

行業特定的例子

2011年7月通過諮詢公司貝恩對歐洲保險公司的分析突出了償付能力率如何影響公司及其在倖存者中的生存能力，以及他們將投資者和客戶放鬆地對其財務狀況，以及監管環境如何發揮作用。

報告詳情歐洲聯盟正在為自衰退以來為保險公司實施更嚴格的償付能力標準。這些規則被稱為償付能力II，並規定了財產和傷亡保險公司和生命和衛生保險公司的更高標準。貝恩得出結論，償付能力II“在償付能力率和歐洲保險公司的風險調整盈利能力下暴露了相當弱點。”

關鍵的償付能力比是股權的資產，這些資產衡量保險公司的資產，包括其現金和投資，是由償付能力資本所涵蓋的，這是一個專門的賬面價值措施，包括資本易於用於低迷的資本。例如，它可能包括資產，例如股票和債券，如果金融條件在信貸危機期間迅速惡化，可以快速出售。

一個真實世界示例

Metlife（紐約證券交易所股票代碼：遇見）是世界上最大的人壽保險公司之一。截至2013年10月的最近分析詳情了Metlife的債務符合率為102％，或向股東權益或賬面價值略高於資產負債表的債務。這是與行業中其他公司相比的平均債務水平，意思是大約一半的競爭對手具有更高的比例，另一半的比例較低。

總負債與總資產的比例達到92.6％，這與其債務符合率同樣不相比，因為大約三分之二的行業的比例較低。在觀察其當前比率（1.5次）和快速比例（1.3次）時，Metlife的流動性比率更糟糕，並且在行業的底部。但是，由於該公司擁有保險業的最大資產負債表之一，這並不大得多，並且通常能夠為其近期義務提供資金。

總體而言，從償付能力的角度來看，Metlife應該很容易能夠為其長期和短期債務提供資金，以及對其債務的利息支付。