vix上的谷歌搜索產生了一些意想不到的頁面：捷克搖滾樂隊的名稱，游泳衣目錄和維也納互聯網交換。有趣的東西，但不是我們所想到的。Cboe的Vix是一個受歡迎的市場時序指標。讓我們來看看如何構建vix以及投資者如何使用它來評估美國股票市場。

什麼是vix？vix是芝加哥板選項交換的波動率索引的符號。基於標準普爾500指數，這是一種措施暗示波動率，而不是歷史或統計波動性的衡量標準。這一指標被稱為“投資者恐懼規範”，因為它反映了投資者的最佳預測近期市場波動或風險。一般而言，隨著投資者自滿而減少，vix在財政壓力和減少時開始上升。這是市場對近期市場波動的最佳預測。

隱含波動性是潛在的預期波動性，在這種情況下，標準普爾500指數上的各種選擇。它代表了期權市場所暗示的價格波動水平，而不是指數本身的實際或歷史波動性。如果隱含的波動率很高，期權的溢價將很高，反之亦然。一般來說，如果我們假設所有其他變量保持不變，那麼上升期權保費，反映了對潛在股指未來波動性的預期，這代表了較高的暗示揮發性水平。

vix和股票市場行為

雖然工作中有其他因素，但在大多數情況下，高vix反映了投資者恐懼增加，而且低vix表明自滿。從歷史上看，這種模式在vix與股票市場的行為之間的關係，在公牛和熊循環中重複了自己，我們將在下面更詳細地看看。在市場動盪期間，VixSpikes更高，在很大程度上反映了對OEX的恐慌需求作為對沖股票投資組合的進一步下降。在看漲期間，恐懼較小，因此，對投資組合管理人員購買的恐懼較小。

通過偵察投資者恐懼級別滴答，蜱蟲，日復一日地，vix，如許多情感儀表，如放符/呼叫比和情感調查，可以用作試圖在媒體上確定市場上衣和底部的相反的意見工具-員工。以這種方式有兩種方法可以使用VIX：首先是要查看vix的實際水平，以確定其股票市場的含義。另一種方法涉及觀察比較與VIX的長期移動平均水平的比率比較。該第二種方法稱為劣勢，有助於去除VIX中的長期趨勢，以振盪器的形式提供更穩定的讀數。

當恐懼措施沒有投資者恐懼

讓我們仔細看看Vix的一些數字，看看選項市場告訴我們股票市場和投資人群的情緒。

圖1顯示了vix，在2003年夏天，以極端低點調情，浸泡在接近或低於20.看圖2應該是一名醒目者，因為它表明，每次vix已經下降到20以下，一個主要拋售後很快就發生了。每當vix下降到20以下時，股票市場標誌著中期頂部。由於VIX在圖1中突破20以下，因此投資人群對當前的前景非常自滿，沒有理由擔心。

值得注意的是，VXN是納斯達克100指數暗示的象徵率的象徵，在2003年夏天更加看見。在圖2中，VXN，這與之相同的方式他的vix，自1998年夏季自1998年夏天以來，尚未見過的水平，當VXN低於29.5。幾乎立即隨時拋售了一大批。

此外，越來越低於-5.00的振盪器水平-通常在拋售之前（vix），雖然有時這種賣出的表現可能是早期的，這可能是2003年9月讀數的情況。實際上，在圖1和2中的圖表上的熊樣S＆P圖案中，鑑於VIX和VXN的低讀數，股票指數似乎是懸浮的。

那時候，預計股票平均值仍然可以仍然可以增加股票平均值，而且還可以伴隨甚至伴隨vxn和vix水平。然而，歷史表明，自滿的投資者可能因價格下跌而懲罰，除非他們注意到這一非常可靠的指標的警告。

底線

請記住，有損失風險，交易期權和期貨，因此僅貿易風險資本。過去的性能不保證未來的結果。