在個人對特定項目上投入投資或公司之前，他們尋求確定他們將從這樣做的利益或利潤。

有許多方法可以發現投資回報，通常，投資者或公司將在繼續投資或項目之前尋求所需的回報率。

什麼是所需的返回率（rrr）？

所需的回報率（RRR）是投資者將尋求或接受投資股票或另一種安全風險的最低利潤率（返回）。

RRR還用於計算項目的有利可比度如何相對於項目的資金成本。RRR表示涉及到給定投資或項目所涉及的風險程度。回報越大，風險水平越大。

較小的回報通常意味著風險較小。RRR在評估投資時通常用於公司融資。您可以使用RRR來計算您的投資回報（ROI）。

在查看RRR時，重要的是要記住它不考慮通貨膨脹。此外，請記住，根據他們對風險的耐受性，投資者所需的返回率可能會有所不同。

需要什麼返回率（rr）考慮

要計算所需的回報率，您必須看看整個市場的回報等因素，如果您沒有風險（無風險返回率）以及股票的波動，您可以獲得的費率（或資助項目的總體成本）。

所需的返回率是精確定位的難度指標，因為執行分析的個體將具有不同的估計和偏好。風險回報偏好，通貨膨脹期望和公司的資本結構在確定所需率方面發揮作用。

其中每一個在其他因素中，對資產的內在價值產生重大影響。與許多事情一樣，練習完美。隨著您在估計中優化和撥號，您的投資決策將變得急劇更具可預測。

折扣模型

所需返回率的一個重要用途是折扣大多數類型的現金流模型和一些相對值技術。折扣不同類型的現金流將使用略微不同的速率與相同的意圖：找到淨現值（NPV）。

常見用量的返回率包括：

• 計算股息收入的現值，以評價股價


• 計算自由現金流量的現值
• 計算自由現金流量的現值

分析師通過向收到的定期現金提供價值並將其衡量支付的現金來進行股權，債務和企業擴展決定。目標是收到超過您的支付。公司財務重點介紹您對資助項目的支付金額有多少利潤（返回）。與您在投資的風險相比，股權投資重點介紹。

權益和債務

股權投資利用各種計算中所需的回報率。例如，股息折扣模式使用RRR折扣定期付款併計算股票的價值。您可以使用資本資產定價模型（CAPM）找到所需的返回率。

CAPM要求您找到某些輸入，包括：

• 無風險率（RFR）
• 股票的β
• 預期市場返回

開始估計無風險率。您可以使用10年年庫的成熟率（YTM）;讓我們說這是4％。接下來，對該股票的預期市場風險溢價持有，可以具有廣泛的估計。

例如，根據業務風險，流動性風險和財務風險等因素，它可以在3％和9％之間。或者，您可以從歷史年度市場回報派生它。出於說明性目的，我們將使用6％而不是任何極值。通常，市場回報將由經紀公司估算，您可以減去無風險率。

或者，您可以使用股票的β。股票的測試版可以在大多數投資網站上找到。

要手動計算Beta，請使用以下回歸模型：

股票回報=α+βstockrmarketwark：βstock=odgrarket的β=beta係數=從市場=resive=virtingvisual風險級別的持續返回\begin{aligned}＆\text{股票回歸}=\alpha+\beta__\text{庫存}\text{r}_\text{market}\\＆\textbf{其中：}\\＆\beta__\text{stock}=\text{beta係數批量}\\＆\text{r}_\文本{market}=\文本{來自市場的返回}\\＆\alpha=\text{valentmeasure多餘返回}\\＆\text{給定級別的風險級別}\\\end{對齊股票回報=α+βStockRarmarket其中：βStock=StockRarket的β係數=預期的市場α=恆定測量過度的風險級別的過度返回

βStock是股票的β係數。這意味著它是股票與市場之間的協方差，除以市場的差異。我們將假設測試版是1.25。

Rarmarket是市場的回報。例如，標準普爾500指數的返回可用於交易的所有股票，甚至一些不在指數上的股票，但與業務有關。

現在，我們使用CAPM將這三個數字放在一起：

e（r）=rfr+βstock×（Rmarket-rfr）=0.04+1.25×（.06-.04）=6.5％：e（r）=所需的返回率，或預期返回rfr=無風險率βstock=Beta係數的股票=RE預計市場（RAMMARKET-RFR）=市場風險溢價，或者返回無風險率以適應額外的系統風險\開始{對齊}＆\text{e（r）}=\text{rfr}+\beta__文本{庫存}\times（\text{r}_\text{market}-\text{rfr}）\\＆quad\quad=0.04+1.25\times（.06-.04）\\＆\Quad\quad=6.5\％\\＆\textBF{其中：}\\＆\text{e（r）}=\text{所需的返回率或期望的返回}\\＆\text{rfr}=\text{無風險率}\\＆\beta__\text{stock}=\text{betaofstock}\\＆\text{r}_\text{market}=\text{來自市場的返回}\\＆（\text{r}_\text{market}-\text{rfr}）=\文本{市場風險溢價，或以上返回}\\＆\text{無風險率以適應其他}\＆＆\text{Unsystematic風險}\\\END{對齊}E（R）=RFR+βStock×（RMarket-RFR）=0.04+1.25×（.06-.04）=6.5％，其中：e（r）=返回所需率或預期返回rfr=無風險的速率βStock=BetaofStockRarmart=預計市場的返回（Rmarket-RFR）=標記ET風險溢價，或返回無風險率以適應額外的系統風險

股息折扣方法

另一種方法是股息折扣模式，也稱為戈登生長模型（GGM）。該模型基於持續率的股息增長確定了股票的內在價值。通過查找當前股價，股息付款和股息增長率的估算，您可以將公式重新排列為：

庫存價=D1K-GLVE：D1=每股股票的預期年度股息=投資者的折扣率，或返回所需率=股息的增長速率\開始{對齊}＆\text{operal}=\frac{d_1}{k-g}\\＆\textbf{其中：}\\＆d_1=\text{每股預期年度股息}\\＆K=\案文{投資者的折扣率，或返回所需的返回率}\\＆g=}\\＆g=案文{增長率股息}\\\結束{對齊}庫存值=K-GD1其中：D1=每股股票每年股息=投資者的折扣率，或返回所需率=股息的增長率

重要的是，需要有一些假設，特別是股息以持續率的持續增長。因此，此計算僅適用於具有穩定股息的增長率的公司。

企業融資中的返回率（rrr）

投資決策不僅限於股票。在企業融資中，每當公司投資擴張或營銷活動時，分析師都可以看出，這些支出需求相對於公司消費的風險程度。

如果目前的項目提供比其他潛在項目的較低的回報，該項目將不會前進。許多因素包括風險，時間範圍和可用資源-進入決定是否偽造項目。通常，當決定多次投資時，返回的所需率是關鍵因素。

在企業融資中，在看投資決策時，總體要求的返回率將是加權平均資本成本（WACC）。

大寫結構

加權平均資本成本

資本的加權平均成本（WACC）是根據公司結構化的資助新項目的成本。如果公司是100％的債務資助，那麼您將使用對已發行債務的利息並根據稅收扣除稅收，以確定成本。實際上，公司更複雜。

資本的真正成本

找到真正的資本成本需要基於許多來源的計算。有些人甚至認為，在某些假設下，資本結構是無關緊要的，如Modigliani-Miller定理所概述。

根據該理論，公司的市場價值是利用其盈利能力和其潛在資產的風險計算的。它還假設該公司與其財務投資或分配股息的方式分開。

要計算WACC，請取得融資來源的重量，並將其乘以相應的成本。但是，有一個例外：將債務部分乘以一個減去稅率，然後添加總計。等式是：

WACC=WD[KD（1-T）]+WPS（KPS）+WCE（KCE）在其中：WACC=加權平均資本成本（固定所需的返回率）WD=債務重量=債務費用=債務費用=稅率WPS=首選Shareskps的重量=優先shareswce的成本wce=常見equitykce的重量=常見權益的成本\begin{senutal}＆\text{wacc}=w_d[k_d（1-t）]+w_{ps}（k_{ps}）+w_{ce}（k_{ce}）\\＆\textbf{where：}\\＆\text{wacc}=\text{加權平均成本資本}\\＆\text{（全全所需的返回率）}\\＆w_d=\text{債務重量}\\＆k_d=\案文{債務籌資費用}\\＆t=案文{稅率}\\＆w_{ps}=\text{progressofpropertoryshares}\\＆k_{ps}=\text{首選份額的成本}\\＆w_{ce}=\text{comporyyepites的重量}\\＆k_{CE}=\\文本{commonfeality的成本}\\\end{對齊}wacc=wacc=wd[kd（1-t）]+wps（kps）+wce（kce），其中：wacc=加權平均資本成本（全全所需的回報率）WD=債務重量=債務費用=稅率=稅率WPS=優先考慮的重量=優先賽的重量=成本=費用普通股權

底線

在處理企業決策時擴大或承擔新項目時，鑑於其他可用投資機會的成本和退貨，所需的回報率（RRR）被用作最低可接受返回的基準。

根據所評估的因素，不同的型號可以幫助獲得投資或項目的所需返回率（RRR）。