向投資者詢問他們希望公司發布的哪種財務信息，您可能聽到兩個詞：越來越好。質量財務報告允許有效，信息豐富的基本分析。

但讓我們面對它，一些公司的財務報表旨在隱藏而不是透露信息。投資者應避免缺乏業務運營，財務報表或戰略透明度的公司。不可能理解金融和復雜的業務結構的公司風險較高，投資不那麼有價值。

透明度有哪些好處？

“透明”一詞可用於描述高質量的財務報表。該術語迅速成為主流業務詞彙的一部分。字典提供了許多單詞的定義，但與財務報告相關的同義詞是：“很容易理解”，“非常清晰”，“弗蘭克”和“坦誠”。

考慮兩家擁有相同的市場資本化，整體市場風險暴露和金融槓桿。假設這兩者也有相同的收益，盈利增長率，以及資本的類似收益。不同之處在於公司X是一家商業公司，易於理解的財務報表。相比之下，y公司擁有許多企業和子公司，擁有復雜的財務。

哪一個有更多的價值？賠率是市場將重視公司X更高度。由於其複雜和不透明的財務報表，公司的價值可能會折扣。

原因很簡單：較少的信息意味著投資者的確定性較少。當財務報表不透明時，投資者永遠無法確定公司的真實基本面和真正的風險。例如，公司的增長前景與它的投資方式有關。如果不是不可能的話，難以評估公司的投資績效，如果其投資通過控股公司和隱藏在視野中漏斗。

缺乏透明度也可能會掩蓋公司的債務水平。如果公司隱藏其債務，投資者無法估計其暴露破產風險。

金融神道人的高調案例，如寧靜和泰科，展示了管理者可能採用模糊的金融和復雜的業務結構來隱藏不愉快的新聞。整體缺乏透明度可能意味著令人討厭的驚喜。

為什麼有些公司用透明度鬥爭

不准確財務報告的原因是不同的。一個小但危險的公司積極打算欺騙投資者。其他公司發布信息S誤導但技術上符合法律標準。

庫存期權補償的興起增加了關鍵員工的激勵措施，以誤報重要信息。公司還增加了對ProForma收益和類似技巧的依賴，這可能包括假設的交易。

然後，一些公司發現很難履行符合模糊和不斷發展的會計準則的財務信息。

複雜性增加了挑戰

除此之外，一些公司只是比其他公司更複雜。許多人在多個共同點的企業中運行。例如，分析通用電氣（GE）-具有眾多業務線的巨大的企業集團-比純粹播放在線娛樂服務，更具挑戰性比審查公司（NFLX）等公司的財務更具挑戰性。

當企業進入新市場或企業時，它們結構的方式可能會導致更大的複雜性和更少的透明度。一家讓每個企業分開的公司將更容易地分析和價值，而不是將所有業務擠入單個實體。

同時，越來越多地利用衍生品，遠期銷售，資產負債表介紹，複雜的合同安排和新稅務車可以抵押投資者。

然而，透明度差的原因不如對公司為投資者提供重視投資所需的關鍵信息的影響。如果投資者既不相信也不了解公司的財務報表，但其性能和基本價值仍然無關緊要或扭曲。

底線

投資者應該尋求披露和簡單性。這些公司對他們正在賺錢的地方以及他們如何花費他們的資源，更自信的投資者可以是他們的基本面。

當財務報告提供進入公司的增長司機的視線景觀時，更好。透明度使分析更容易，從而降低投資庫存時的風險。通過這種方式，投資者不太可能面臨令人不快的驚喜。