您可能已經聽說過IonCondors，這是專業貨幣管理人員和個人投資者使用的流行期權策略。讓我們首先討論鐵禿鷹是什麼，然後你如何從學習如何交易它們。

什麼是鐵禿鷹？

鐵凝塊是一種涉及四個不同合同的選項策略。策略的一些主要特徵包括：

• 通過在同一潛在儀器上銷售一個呼叫蔓延和一個展開（相同的呼氣日）來構建鐵溝渠。
• 所有四種選項通常都是um-money（儘管它不是嚴格的要求）。
• 呼叫擴散和放置差異相同。因此，如果兩個呼叫選項的罷工價格分開10分，那麼兩所投放的投入也應該分開10分。請注意，呼叫與彼此有多遠無關緊要。
• 最常，潛在資產是基於廣泛的市場指標之一，如SPX，NDX或RUT。但許多投資者選擇在個人股票或更小的指標上擁有鐵禿的陣地。
• 當您銷售通話並放置差價時，您正在購買鐵雕刻。收集的現金代表了該職位的最大利潤。

它代表了“市場中立的”貿易，這意味著沒有固有的看漲或看跌偏見。

鐵齒狀位置，逐步

為了說明購買鐵禿鷹的必要組件或步驟，請採取以下兩個假設示例：

購買10XYZ10月85日85/95/110/120鐵雕刻：

• 銷售10xyz10月110次呼叫
• 購買10xyz1010個電話
• 銷售10xyz10月95所說
• 購買10xyz10月85日放出

購買三個ABCD2月700/720/820/840鐵雕刻：

• 銷售三個ABCD2月820號電話
• 購買三個ABCD2月840號電話
• 銷售三個ABCD2月720Buts
• 購買三個ABCD2月700Buts

鐵管如何製作/丟錢？

當你擁有鐵禿鷹時，您希望在界限到期之前，潛在的指數或安全仍然存在於相對較窄的交易範圍內。當過期到達時，如果所有選項都是儲蓄的，他們將缺乏價值，並且您可以在購買鐵禿鷹時保留您收集的每一分錢（減去佣金）。不要指望每次都發生理想情況，但它會發生。

有時，最好犧牲最後幾個鎳或潛在利潤的角度，並在到期前關閉位置。這使您可以鎖定良好的利潤並消除損失的風險。管理風險的能力是所有交易者的重要技能，尤其是僱用這種策略的技能。

市場並不總是如此可觀，潛在指數或證券的價格可能是揮發性的。當發生這種情況時，底層資產（前面的例子中的XYZ或ABCD）可能會發生重大的價格變動。因為這對您的位置（或PocketBook）不利，因此您必須了解兩個重要信息：

• 你有多少錢;和
• 在市場行為不端時你可以做些什麼。

最大損耗電位

當您銷售10分差價（與XYZ）銷售時，XYZ移動到目前為止XYZ移動時發生了最壞情況情況（XYZ在到期時，XYZ均超過120或65）。在這種情況下，擴展值得最高金額，或者取得的價格之間的差異是100倍。在這個例子中，這是100x$10=1,000美元。

因為你買了10個鐵雕刻，可能發生的最糟糕的是，您被迫支付10,000美元以支付（關閉）該位置。如果股票繼續進一步移動，它不會進一步影響您。你擁有120個電話的事實（或85次）保護您免受進一步的損失，因為傳播永遠不會超過罷工之間的差異。

保費中的損耗緩衝液

有一些更好的新聞：請記住，您在購買位置時收取現金溢價，墊損失。假設您為每個鐵雕刻收集250美元。從1,000美元的最大值中減去250美元，結果代表了每個鐵禿鷹的最多。這個例子中那是750美元。

注意：如果您繼續持有該位置，直到選項到期，您只能在呼叫傳播或普及中丟失金錢;他們不能同時賺錢。

根據您選擇購買和銷售的哪些選項（和潛在資產），一些不同的情況可能會出現：

• 損失的概率可以減少，但獎勵潛力也減少（選擇進一步的um-monevition）。
• 獎勵潛力可以增加，但獎勵獎勵的可能性降低（選擇越遠之遙的選項）。
• 查找適合您的舒適區的選項可能涉及一些試驗和錯誤。堅持你理解的索引或部門。

風險管理簡介

鐵禿鷹可能是有限風險的策略，但這並不意味著你應該什麼都不做，並且當事情不走過的時候，你應該什麼都不做。雖然對您的長期成功很重要，但了解如何在交易鐵雕刻時管理風險，徹底討論風險管理超出了本文的範圍。

正如您在貿易有利可圖的情況下，當您並不總是獲得最大利潤（因為您在到期前關閉）時，您經常會在倉位對抗您時失去少於最大值。有幾個可能發生的原因：

• 您可以決定儘早關閉以防止更大的損失。
• XYZ可能會反向，允許您獲得最大利潤。
• XYZ可能不會一直移動到120.如果XYZ的到期（結算價格）的價格是112，那麼110次呼叫數量只有兩點，價值僅為200美元。當您回購該選項（其他三個選項而不值得）時，您仍可能贏得了少量利潤-在此方案中的50美元。

紙張交易賬戶中的練習交易

如果這一策略聲音吸引人，請考慮與您的經紀人打開紙張交易賬戶，即使您是經驗豐富的交易員。這個想法是為了獲得經驗而不放置任何風險。選擇兩種或三個不同的底層資產，或使用不同的到期月選擇單一的底層資產和罷工價格。隨著時間的推移和市場移動，您將看到不同的鐵齒狀位置如何執行。

紙質交易的主要目標是發現鋼管是否適合您和您的貿易風格。在舒適區內擁有職位非常重要。當一個職位的風險和獎勵允許您無憂無慮，這是理想的。當您的舒適區被侵犯時，是時候修改了投資組合，以消除與您關心的職位。

摘要

鐵禿鷹允許您以中性偏見投資股票市場，許多交易商發現很舒服的東西。此選項策略還允許您擁有風險有限的職位和成功概率。