當您考慮投資時，您有一個非常長的決策樹-被動與活動，長與股票，股票與債券，黃金與加密貨幣，以及打開。這些主題似乎佔據了大部分媒體的關注以及個人的思想。但是，這些決定遠遠落後於投資組合管理的投資過程。

投資組合管理基本上歸結為查看更大的畫面。這是經典的森林和樹木類比-許多投資者花太多時間看著每棵樹（股票，基金，債券等），而不是足夠的（如果有的話）看著森林。

謹慎的投資組合管理在客戶及其顧問審查了總體上並完成了投資政策聲明（IP）後開始。嵌入IPS是一種資產分配策略，如集成，戰略，戰術和保險。

大多數人都認識到關鍵資產分配是如何，但大多數投資者都不熟悉資產配置重新平衡戰略，包括購買和持有，持續的混合，持續比例和基於期權。缺乏對重新平衡策略的熟悉有助於解釋為什麼許多人將恆定混合重新平衡戰略混淆，並持有買盤。

這是兩個知名資產配置重新平衡策略的並排比較。

如何購買和保持重新平衡工程

購買和持有的目標是購買初始分配混合，然後無限期地保持它，無論表現如何，都沒有重新平衡。有各種方法可以找到買入股票。允許資產分配從起始分配中顯著變化，因為股票資產，如股票，增加或減少。

購買和持有基本上是一個“不重新平衡”戰略，同時充當真正被動的戰略。由於股票上升，而且您讓利潤騎行，因此，無論股票價值有多高，投資組合都變得更加激進。由於股票跌倒，投資組合變得更加防禦性，讓債券的位置成為佔賬戶的更大百分比。在某些時候，股票的價值可能達到零，只留在賬戶中債券。

如何恆定-混合投資工程

恆定混合的目的是通過再平衡，維持不同資產類別（例如，60％的股票和40％債券）的比率。當他們的價格下降並互相升起時，您被迫購買證券。

不管您擁有的財富金額，常量混合策略對維持所需資產混合進行逆勢觀點。您基本上購買了低價和銷售的高，因為您銷售最佳表演者購買最糟糕的表演者。隨著股票上升的股票跌幅和更防禦性，恆定混合變得更加激進。

在趨勢市場中的恆定混合常量混合

購買和持有的重新平衡策略在股票期間在期間期間突出了恆定混合策略市場是2010年代長，趨勢的市場。購買和持有維持更多上行，因為股票市場增加隨著股票市場的增加而增加。或者，恆定混合的上行較少，因為它繼續出售風險資產在不斷增加的市場和更少的下行保護中，因為它會在他們跌倒時購買股票。

下圖顯示了長公牛和長熊市期間的兩種策略之間的退貨概況。每個投資組合開始於1,000的市場價值，初步分配60％的股票和40％的債券。從這個數字來看，您可以看到購買和持有提供卓越的上行機會以及下行保護。

在振盪市場中的常量混合在振盪市場

但是，很少有時間可以被描述為長趨勢。通常，市場被描述為振盪。在這些上下移動期間，恆定混合重新平衡策略優於購買和持有。在市場波動期間的恆定混合重新平衡，在逢低購買以及在集會上銷售。

下圖顯示了恆定混合和購買和保持重新平衡策略的返回特性，每個股票均為60％的股票和40％的債券開始時。當股票市場下降時，我們看到兩個投資組合轉移到2點，此時，我們的常量混合組合銷售債券和購買股票以保持正確的比例。我們的購買和持有投資組合沒有任何東西。

現在，如果股票市場癱瘓回到其初始價值，我們會看到我們的購買和持有投資組合到3點（其初始值），但我們的常量混合組合現在現在移動到4點，表現優於買入-堅持並超越其初始價值。或者，如果股票市場再次跌落，我們會看到購買和保持在第6點恆定混合的位置5和勝過恆定混合。

底線

大多數專業人士與退休規劃客戶合作，遵循常量混合重新平衡戰略。與此同時，大多數一般投資公眾都沒有重新平衡策略或跟隨買賣，而不是有意識的投資組合管理戰略。無論您使用的策略如何，在困難的經濟時代，您經常會聽到Mantra“堅持計劃”，其前面是“確保您有一個良好的計劃”。明確定義的重新平衡戰略是投資組合管理的關鍵組成部分。