共同基金分析通常由基金戰略（增長或價值），中位數市場，滾動返回，標準差，標準偏差的基本分析，也許是由部門，地區等投資組合的細分。投資者經常滿足於統計結果，而不質疑這些結果的潛在司機，這可以產生可能導致更高利潤的信息。

月度性能

如在大多數情況下，第一個感興趣的項目是共同基金的表現。您可以查看一年，三年和五年的回報與基準和可比的同齡人，並找到一些表現良好的管理人員。您通常不會從這種類型的分析中收集的是在評估的整個期間內的經理的表現是否一致，或者如果績效是由幾個月的幾個月的驅動。（另請參閱：分析共同基金風險。）您也不知道經理的表現是否是通過接觸某些類型的公司或地區而驅動的。

執行此分析的最佳方法是將基金和基準並並排的性能列出，並比較每個月基金的相對/表現不足，並且相對性能大於或小於的幾個月平均或尋找某些模式。無論基準性能如何，您也可能會在幾個月內尋找幾個月。

許多次，基金經理無法闡明戰略或過程，提高疑慮，以便他們在將來是否實際重複表現。如果在分析期間發現這種性能異常的情況或其他實例，他們可能是與基金經理提出的偉大主題。（另見：評估您的投資經理。）

上市和下市捕獲

該分析揭示了基金對上下市場市場運動的敏感性。所有其他方面的捕獲比率較高，較低的市場捕獲比率和降低市場捕獲比率將比其他資金更具吸引力。許多分析師在更廣泛的個人投資經理評估方面使用這種簡單的計算。有些案例當投資者可能更喜歡另一個。

上市比例大於100的投資經理在上市期間的指數優於上市。例如，具有上市捕獲比例的經理120表示，經理在指定期間將市場表現出20％。具有低於100的市場比例的經理在下市期間表現出勝過。例如，具有下市捕獲比例為80的經理表明，經理的產品組合在有關時段期間的指數下降了80％。從長遠來看，這些資金將勝過指數。

如果基金具有高上市比率，在市場上漲而不是具有較低市場比例的基金，這將更具吸引力。這可能是由投資產生的N高更高的β股，卓越的股票採摘，槓桿或不同策略的組合，當市場上升時會超越市場。

更頻繁的是具有高上升捕獲比率的相互資金也具有更高的下捕獲比率，這轉化為返回的較高波動性。然而，一位良好的共同基金經理在市場衰退期間可以防禦，並通過捕獲高比例的市場衰落，保護財富。

佔據上捕獲和下捕獲度量的思想是了解共同基金經理如何在商業周期導航的變化，並在市場上升時最大化回報，同時在市場下降時保留財富。（另見：您的投資經理衡量了嗎？）

計算度量

市場中有軟件可以計算這些指標，但您可以通過以下步驟使用MicrosoftExcel來計算兩個指標：

1. 在市場有積極回報的情況下計算市場的累積回報。
2. 計算市場累計返回的基金的累積回報。
3. 從每個結果中減去一個，並將基金返回的結果除以市場返回的結果。

要計算下捕獲的返回，請在市場下降時重複上述步驟。

請注意，即使基金在市場下跌時，該月份的基金返回將包括在下捕獲計算中，而不是上捕獲計算。

這揭示了以下內容：

• 資產分配：經理可以超重或體重超過某些位置，以便優於所述基準。
• 安全選擇：經理在選擇勝過市場基準的個人證券方面的技能。（另請參閱：測量您的投資組合的性能。）

樣式分析

因此，作為投資者，您經歷了定量分析並研究了共同基金的投資策略，其能夠優於市場，通過美好時光以及糟糕的良好和各種其他因素，以便在基金中投資a良好的可能性。

然而，在投資之前，投資者希望進行風格分析以確定共同基金經理是否有與基金的規定的授權和投資風格一致的返回績效。例如，風格分析可以揭示一個大量增長經理是否具有指示大量增長經理的性能，或者如果基金的回報更像與其他資產課程或不同市場的公司更相似資本化。

這樣做的一種方法是將共同基金的每月回報與一些不同的索引進行比較，這表明了某種投資風格。這稱為風格分析。JanusAdvisor四十基金（JARTX）在下面的示例中的四個不同索引的回報。索引的選擇可能因分析的基金而異。X軸揭示了基金對國際指標或基於美國指數的相關性。

Y軸顯示了基金與大型公司與小型公司的相關性。代表美國的指數是標準普爾500指數和羅素2000，而國際指標是MSCIEAFE和MSCIEM指數。使用Excel中的優化公式計算數據點並使用求解器函數應用。

圖1：共同基金分析

如圖所示，JARTX與標準普爾500指數的相關性越來越強烈，這與他們的大型焦點一致。但是，最近的數據點繼續向左移動，表明，也許共同基金經理正在投資更大的國際公司。

小鑽石代表了共同基金的相似之處與四個季度的四個索引中的每一個返回的各個指標在最近的一個月結束之前結束四分之一。每個隨後的鑽石為每個後續季度結束計算五年滾動週期的相同度量。最大的鑽石代表了最近的五年滾動期。在這個例子中，該基金越來越像全球基金而不是美國大型基金。較大的鑽石移動到圖表中的左側，表示與美國和國際公司的非常大的帽子。

這種趨勢不一定是好事或壞事;只有Y為投資者提供了另一個關於該基金如何生成其返回的信息，也許更重要的是，如何在多元化的投資組合中分配。例如，已經對國際大規模股權進行了大分配的投資組合可能不會從此基金中受益。（另見：如果您的共同基金漂移，請不要恐慌。）